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消费电子一季度有机会

发布时间:2022-09-27 06:19:01 来源:火狐体育唯一官网 作者:火狐体育赛事

  今天收盘后应该是不少人的疑问,跟一个私募的朋友聊天,他说了几个想法,值得参考一下。

  我们最近也一直在看21年的行情,从战略和战术两个角度应该配置哪些板块,之前提过可选消费、港股,都是相对确定性高一点的机会,接下来的Q1重点可以看消费电子板块。

  消费电子板块在20年表现非常温和,尤其是整个下半年没有任何表现,中间经历了很多事件冲击的波折,但是说到底,还是业绩预期没太多亮点。

  以手机为例,今天信通院公布的数据,2020年12月国内手机出货量2660万部,同比下降12.6%,全年出货量3.07亿部,同比下降了20%左右,这样的数据之下,产业链的公司肯定也没有整体的景气,只有个别的公司受升级换代的需求刺激走强。

  手机出货量下降,原因很多,包括大家对5G的观望和等待、包括老年人普及之后换机率下降,还有疫情导致的可支配收入下降,不要看股市涨得热闹,中低端收入的人群跟这些都没关系,是实实在在受到影响的了,另外还有个原因,我个人觉得抖音快手这类,超火的应用,又对手机性能要求偏低,也抑制了换机冲动。

  拿华泰的一篇研报数据来说,不得不提的是华为在去年被特朗普打压之后,受到了明显的影响,这部分份额并没有像大家想的那样完全被小米和vivo/oppo接过去。

  从上面这几个负面影响看,在21年都会有减弱,甚至反转,经济复苏走向深度,中低端收入人群的可支配收入回升;荣耀独立出来之后重新入市;5G的基础设施完善之后,换机需求爆发......

  具体到产业链上,无论是光学模组还是OLED,整个普及率都是快速提升,这种设备性能竞争,还看不到停的样子。

  PC电脑的出货量,相对要好得多,疫情也刺激了部分需求,尤其是笔记本电脑和Pad保持了正增长,台式机相对萎靡,21年经济增速回升之后,也会有对应的上升。

  消费电子领域的上市公司总数量不多,业务都相对比较扎实,只要行业景气,就可能是盈利和估值的戴维斯双击,现在估值绝对值不低,但放在整个科技板块算便宜的。

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