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半导体方向重点看一个细分领域!

发布时间:2022-09-27 07:22:12 来源:火狐体育唯一官网 作者:火狐体育赛事

  市场全天震荡为主,这个也完全在预期之中,关于其中的大势逻辑我们前面文章刚解读过,这里就不多说。

  从市场具体来看,在存量资金博弈下,有板块起就有板块跌,很难出现集体躁动。但是震荡下,局部修复和轮动机会还是非常强的,短期市场还是在反弹修复结构中,踏准节奏可以继续轻指数重个股。

  具体方向上,市场主流还是在新能源上,今天一体化压铸以及光伏HJT等细分方向再次活跃。下半年新能源不论是销量、装机量,还是措施推动上,都会有持续不断的刺激,这就是景气度的持续强化。

  一个是做景气度轮动,也就是跟随板块热度做切换轮动,当然这需要对景气度有非常高的敏感度和认知度,能很好的抓住热点并且选对品种,这个对投资者要求比较高,一不小心就掉里边。

  另一个方式就是专注新能源等主线成长赛道,寻找回调的机会,这个需要的是定力,不受热点的诱惑。并且考验赛道选择以及选股能力,这需要结合确定性分析以及估值分析。

  投资是跟踪出来的,尤其是在成长赛道上,很多人不是选不好品种,而是跌两天就跑了不再跟踪,当再次看到的时候股价反而新高了。

  在上周五《半导体,有大刺激!》一文中,我们详细解读了半导体的影响因素,根源还是国产替代逻辑。今天半导体出现分化,但热度还有,白灯将于8月9日签署芯片法案,要求相关接受补贴的半导体大厂在10年内不能在我国大陆投建先进制程生产线纳米以上的芯片。

  在半导体方向,老张一直强调要侧重含车量,就是新能源汽车业务占比大的半导体企业,这些企业面临需求端释放下的业绩大增和国产替代双重逻辑,最典型的就是车载IGBT。

  IGBT由于具备更高的电压和电流处理能力、极高的输入阻抗、更强的传导性以及安全性高等,更适合大功率器件,基本上就是为新能源汽车、光伏、储能等量身打造的。

  比如在新能源汽车中,IGBT是核心元器件,电机控制、充电器的功率转换、汽车空调的调节,甚至在充电桩中都是必要核心部件。

  尤其是在汽车电动化时代,IGBT的单车价值量是几何式增长,比如在传统燃油车中IGBT单车价值也就70美元左右,但是在纯电动汽车中,IGBT的单车价值量提升到了400美元左右,是个五六倍的增长空间。

  这还仅仅是新能源汽车,IGBT同样也是光伏、储能等的核心部件,这些行业也是目前需求急剧增长的地方,当然新能源是IGBT的最大增量细分领域。

  简单的来看,单单新能源汽车这块,预计2025年全球新能源车IGBT市场规模达到400亿元左右,加上光伏、储能280亿,充电桩110亿等,到2025年全行业对IGBT的需求量有望达1000亿元。

  从产业结构看,IGBT也是存在严重的对外依赖情况。目前全球IGBT前五大企业为英飞凌、三菱、富士电机、安森美和赛米控,英飞凌又几乎是一家独大。2021年国产IGBT渗透率仅19.5%。

  在这样的情况下,IGBT有个区别于别的半导体的地方,就是技术迭代非常慢,一款产品出来基本上能吃10年,所以国内企业一旦实现了IGBT技术的突破,就能持续的实现国产替代的进程,这一块已经有企业开始崭露头角,比如龙头A、新洁能、东微半岛等。

  从需求端看,目前IGBT是整个半导体行业里面几乎是最紧缺的地方,就是新能源、光伏等爆发带动的,IGBT缺货加剧。

  进入三季度,海外大厂的汽车芯片持续紧俏,交货周期大幅延长。另外,世界第一大IGBT企业英飞凌由于出现了大量的不良产品,导致近两个月的芯片全部废掉,进一步加剧了IGBT的紧张程度。

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