中文EN
火狐体育唯一官网(000021.SZ)
RMB
您当前所在位置:首页 > 火狐体育官方外围直播

互联网主题“重仓”新能源 、半导体 基金“风格漂移”再现

发布时间:2022-09-27 05:38:44 来源:火狐体育唯一官网 作者:火狐体育赛事

  近年来,“风格漂移”基金成为监管关注的重点,前不久证监会便针对基金投资风格漂移等问题进行通报,但随着公募基金二季报的陆续披露,“风格漂移”的基金持仓结构并未有明显变化,包括博时基金在内的不少基金公司有“顶风作案”之嫌。

  7月21日,博时互联网主题灵活配置混合(下称“博时互联网主题”)2022年第2季度报告正式披露,这意味着其第二季度的前十大持仓浮出水面。

  有意思的是,一只声称互联网主题基金的前十大持仓中配置的不是新能源领域的公司就是半导体、消费电子行业龙头,与先前产品基金合同中表示的投资于互联网主题相关的上市公司发行的证券占非现金基金资产的比例不低于80%并不符合。出现严重“风格漂移”现象。

  其实除博时互联网主题外,不少基金公司旗下基金产品也无例外,像国泰互联网+股票、中邮健康文娱、金信智能中国2025等基金均出现“风格漂移”。

  而细观这些基金的前十大持仓,新能源、光伏、半导体等热门行业正是漂移焦点。

  值得注意的是,基金”风格漂移“已受到监管关注,产品名称明确显示投资方向、主题的,应当在基金合同中明确清晰约定方向、主题所涉风格特征、行业范围和选股标准,且所涉行业应当与主题具有直接相关性,慎用“未来”“可能”“间接”等含糊表述。

  前不久中国证监会机构部发布的最新一期“机构监管情况通报”中针对基金投资风格漂移、“风格漂移”个股入库审批不严、入库程序履行不到位、指数产品设计把关不严等现象进行通报。

  仅隔6天时间,在博时基金旗下博时互联网主题7月21日发布的今年二季报中发现该产品仍存在“风格漂移”的现象。

  从该基金配置的股票按行业分类看,截至今年二季度末,制造业却占基金资产净值比例的“半壁江山”,一度达78.3%;而与互联网相关的信息传输、软件和信息技术服务业仅占基金资产净值比例的2.75%。

  仅2.75%的比例显然与互联网主题基金并不匹配。之前该产品还在基金合同中表示,投资于互联网主题相关的上市公司发行的证券占非现金基金资产的比例不低于80%。

  具体包括直接或间接从事于互联网产业、拥有特殊技术实力、独特商业模式、深刻影响人们生活方式的公司;依托互联网技术、互联网思维、互联网产业开拓业务,带动传统行业转型升级的优质上市公司以及为互联网建设提供基础设施的软件、硬件设备等行业的公司,包括终端设备提供商、运营商等。

  具体来看,前十大持仓中配置最多的不是新能源领域的公司就是半导体、电子行业龙头。

  在新能源行业配置的公司为天赐材料、华友钴业、宁德时代、亿纬锂能、隆基绿能、天齐锂业,占据前十大持仓中的六个席位,累计持仓占比近30%。

  在半导体行业配置的公司包括卓胜微、立昂微、紫光国微,持仓比例分别为3.99%、2.41%以及2.38%,合计持仓占比为8.78%。

  叠加消费电子龙头立讯精密5.49%的持仓,该基金的前十大持仓占比达43.82%。显然,博时的这只互联网主题基金是披着互联网外衣,主要配置的股票却是属于新能源、半导体行业。

  不仅是上述这一只基金,前不久被清盘的博时文体娱乐主题同样被外界认定为“风格漂移”基金。

  尽管博时文体娱乐主题曾表示,投资于该基金所界定的文体娱乐主题证券的比例不低于非现金产的80%,但当新能源、半导体行业在2021年风头正盛时,其还是义无反顾地重仓宁德时代、韦尔股份等公司。

  在去年四季度末,该产品前十大持仓占比中,宁德时代、立讯精密、韦尔股份、歌尔股份为前四大重仓股。

  博时基金旗下产品出现风格漂移现象并非个例。据济安金信基金评价中心数据显示,十年来,已发现20多家基金公司的136只产品出现“风格漂移”。

  在今年年一季度更是对四只基金因“风格漂移”问题不予评级,除博时互联网主题外,还包括国泰互联网+股票、中邮健康文娱、金信智能中国2025。

  像金信智能中国2025打着配置智能机器、智能穿戴、智能医疗、智能家居、智能电网等行业的幌子配置的却是以金融业为主。据该产品二季度报告显示,金融业占基金资产净值比例达66.57%。

  细看该基金产品的前十大持仓,除万和电气外,其余9只均是银行股,占基金资产净值比例约44.84%。其中交通银行、工商银行、上海银行、中信银行以及农业银行持仓占比均超5%。

  不仅是二季度,纵观该基金2016年7月成立以来的季度历史持仓情况,仅成立之初的两个季度是以制造业为投资重点,自2017年一季度以来,该基金的行业配置主线便成为金融业。

  而该基金的合同中显示,股票投资占基金资产的比例为0%–95%,其中投资于本基金合同界定的智能中国2025主题的证券不低于非现金基金资产的80%。

  该产品曾在基金合同中称,基金投资于健康文娱主题的证券不低于非现金基金资产的80%。但事实上,据该产品二季报显示,文化、体育和娱乐业占基金资产净值比例仅12%,配置资产最多的行业是制造业,占比达56.63%。

  进一步查看该产品的前十大持仓,所属半导体、电子等行业的公司赫然在列,截至今年二季度末,立讯精密、卓胜微、瑞芯微更是为前三大重仓股,持仓比例分别为9%、6%以及5%,三家公司合计持仓占比就达20%。

  种种迹象表明,基金公司旗下产品出现“风格漂移”现象不在少数。而之所以“风格漂移”现象频出,或与基金经理“热衷”追逐市场景气度高个股有关。

  从上述出现“风格漂移”现象的基金所配置的资产中发现,新能源、光伏、半导体等火热“赛道”成为基金经理“押注”的重点。

  这主要是与行业延续高景气度息息相关,给市场带来足够的“赚钱效应”。以新能源汽车行业为例,在新能源汽车销量与日俱增的背景下,会带动电池、正极材料等上游需求旺盛。

  在此背景下,大量公募基金开始扎堆买入相关个股。其中宁德时代作为新能源行业的龙头更是深受“追捧”。

  据choice数据显示,截至今年二季度末,市场上共有1808只基金(只含主代码)的前十大持仓中出现宁德时代。

  但在这些重仓宁德时代的基金中,出现很多与新能源毫无关联的互联网、文体娱乐、一带一路主题基金。

  本应重仓互联网、文体娱乐、一带一路的各只主题基金,现在却重仓新能源,例如国泰互联网+、工银互联网加股票、工银文体产业股票A、嘉实文体娱乐股票A等。

  像国泰互联网+在今年二季度的重仓股与互联网主题相关性并不强,“风格漂移”明显。据该基金二季报显示,第一大重仓股为天齐锂业,持仓占比达9.68%,宁德时代则为第三大重仓股,持仓比例为8.37%。

  规模达100亿的工银瑞信文体产业股票A也是如此,宁德时代在今年二季度末为第四大重仓股,持仓占比近5%。除宁德时代外,该产品的重仓股还包括泸州老窖、青岛啤酒以及安琪酵母等,文化、体育和娱乐业占基金资产净值比例仅为2.84%。

  但随着新能源等行业在今年年初遭遇大幅回撤,“风格漂移”基金收益率也出现一定程度下滑。例如嘉实文体娱乐今年以来收益率为-15%,工银文体产业股票A今年以来累计亏损幅度超10%。

  不仅是业绩表现不及预期,部分“风格漂移”更是出现基金份额大幅下滑的情况。像博时互联网主题,据choice数据显示,份额从2015年二季度末的37亿份下滑至今年二季度的仅有4.35亿份。返回搜狐,查看更多